PriceSmart, Inc .回归更合理的估值

机构活动使PriceSmart跌至谷底

PriceSmart(纳斯达克:PSMT)在过去的两年里，它被证明是大流行的赢家，但股价失去了控制，至少在估值方面是这样的。如今，在经历了长达8个月的抛售之后，股价的20倍市盈率更加合理，并准备好了逆转。根据业绩、前景和机构兴趣，我们认为这只股票似乎准备回升到疫情后的高点，接近100美元，这对投资者来说将是相当大的收益。

在过去的四个季度里，机构的交易活动一直很活跃，尽管交易量有明显的下降趋势。活动在2021年第一季度达到峰值，净购买额为6900万美元，并在第一季度呈下降趋势，买盘继续超过卖盘。结论是，到2021年，内部人士的净活动价值约为1.4亿美元，占当前市场的6.2%。这一举措使总持股比例超过76.50%，我们认为这充分说明了公司的健康状况和前景。

PriceSmart, Inc .在收入和底线上都超过了

PriceSmart, Inc .今年第一季度的收入很好，超过9.7536亿美元，比去年增长11.2%。收入的增长得益于扩张(增加了3家门店)和创纪录的会员水平，而外汇相关的小幅逆风抵消了这一影响。在商品基础上，该公司的总营收增长了12.6%，同比增长了9.4%。从利润率来看，该公司的利润率如预期的那样受到了一定程度的压缩，但低于市场的预期。该公司的营业收入同比增长3.3%，GAAP每股收益为0.98美元或0.07美元，好于预期。

奇怪的是，尽管机构对该股的兴趣如此之高，但目前只有一位分析师对该股给出了评级。结果是，该评级是在2022年第一季度收益发布后发布的，来自瑞银集团。瑞银集团将该股评级从大盘表现上调至强于大盘，但没有设定目标价。这是第一次分析师的活动自2020年年中丰业银行将该股目标从60美元上调至78美元以来。这一目标意味着该股约有7.0%的上涨空间。

PriceSmart有望提高股息

PriceSmart既不是高收益股票，也不是股息增长前景强劲的股票，但它确实是安全稳定的支付我们认为在不远的将来会越来越大。该公司目前的每股收益预期仅为市场普遍预期的20%，这一预期至少在第一季度被证明过低。再加上健康的资产负债表和不断增长的现金流，舞台已经准备就绪，剩下的就是管理层与我们达成一致了。在那之前，我们认为投资者没有理由不能依靠目前的支付方式。

技术展望:PriceSmart, Inc稳定在支撑位之上

PriceSmart, Inc .的价格走势在2021年12月底触及低点，但现在似乎正在触底。价格走势测试并从70美元水平反弹，支撑正在得到指标的确认。需要注意的是，价格走势可能正在为另一轮下跌做准备，但我们不认为这是可能的。在我们看来，价格走势已经过度延伸，并准备反转，但可能会面临与PriceSmart业绩无关的整体市场疲软的挑战。从长期来看，随着营收和盈利继续令人印象深刻，我们预计该股将回升至近100美元的近期高点。