为分散投资而考虑的REITs选择房地产投资信托基金在某些市场条件下表现出色，并有其用途，但它们的多样化潜力并不是选择它们的重要理由。

股息投资的一个值得关注的方面是，它很容易被收益率最高的股票所吸引。假设一家公司的股价下跌，导致其收益率上升。在这种情况下，这意味着市场对特定股票的一些不喜欢的东西进行了贴现，或者在其他情况下，这可能是由于对整个市场感觉不太乐观。不管怎样，市场的恐慌首先应该被认为是正确的，收益率随着价格下跌而上升并不是一件好事。

派息的问题在于这些支付需要从某个地方来．股息是从公司的留存收益中支付的，在向股东发放股息后，公司的股价会下跌等额。正如市场效率对股票的糟糕前景不感兴趣一样，它也知道，当一家公司支付1美元的收益时，从逻辑上讲，它的价值应该减少1美元绝对水平．投资者现在得到1美元，而不是看到价值1美元的未实现资本收益，这可能是件好事，也可能是件坏事，取决于你如何看待它——但总的来说，如果股东除了通过投机之外无法参与公司的利润，那么公司就没有意义了。

同样，某些类型的股票，如房地产投资信托基金(REITs)，法律要求将其留存收益的90%作为股息支付，也可能受到既有吸引力又有风险的问题的困扰。虽然REITs最受欢迎盖蒂房地产公司(纽约证券交易所代码:GTY)或服务物业信托(纳斯达克股票代码:SVC)可能没有更多或甚至风险更小总的来说，与股票相比，当投资者在投资组合中过多地投资于它们时，问题就开始了，这通常是由于它们的收益率，但更多的是由于他们认为它们为股票提供了明显的多样化。

相关性

使用REITs使投资组合多样化的问题是，研究表明，这些工具和股票显示出正相关跨越许多历史时期。通常，当股票上涨时，房地产投资信托基金上涨，当股票下跌时，房地产投资信托基金下跌。有时他们分散投资组合，但他们在这方面的效用并不特别。
然而，房地产投资信托基金的一个好处是，从设计上讲，它们提供高股息收入，可以抵消投资者股票投资组合中的部分损失。

但房地产投资信托基金的表现确实更胜一筹

总的来说，房地产投资信托基金确实有一个与股票负相关的方面:他们茁壮成长在高利率和高通胀的环境下。

通货膨胀增加了房地产投资信托基金收取的租金，并提高了其总资产的价格。过热的经济和高通胀需要更高的利率来给经济降温，而这又进一步推高了租金通胀。由于贷款利率提高，获得贷款的成本更高，商业开发商和想租房子的人被激励租用现有房产，从而导致供应紧张和价格上涨。
加息的预期结果也是经济活动的收缩，这对房地产市场来说是两头烧蜡烛。当租金上涨时，它们几乎再也不会回落，新的价格将成为一种常态。经济学家担心这一点，因为这会给工人带来要求加薪的压力，迫使企业提高价格，然后人们总是回到原点。因此，各国央行更愿意看到一场精心设计的衰退，而不是持续的高通胀。

注意事项

房地产投资信托基金有很多积极因素，但它们充其量只是平庸的分散投资工具。不用说，对你的投资组合来说，赔钱是最糟糕的事情。如果你跌了10%，你需要11%才能扳回原价。如果你跌了50%，你需要100%。还有证据表明，低波动率的投资组合优于长期承担高风险的投资组合，比如60/40的股票和债券投资组合击败纯股票投资组合。

因此，如果投资者希望投资房地产，就应该寻求平衡，同时考虑购买与大盘波动负相关且不相关的资产。黄金、艺术品、葡萄酒和珠宝都是值得探索的另类资产。