商业预测:缺乏信心

2009年1月29日星期四，加州欧文市商会和加州大学欧文分校保罗·梅拉格商学院共同举办了“2009年商业展望”会议，由三位主讲人发表经济预测报告:加州大学欧文分校商学院院长安德鲁·波利卡诺;Lennar Corp.首席信息官埃米尔•哈达德(Emile Haddad);以及凯勒集团投资管理公司首席执行官里克·凯勒。

这一预测对经济状况、房地产行业和股票市场的表现产生了深刻的见解。

首先，一些要点:

1. 波利卡诺院长表示，宽松的监管环境是造成当前金融危机严重程度的两个主要原因之一。波利卡诺在一个例子中指出信用违约互换在大萧条后被禁止但在2000年，国会批准了他们。更令人不安的是，没有人确切知道CDS市场上有多少资金。估计在30万亿到66万亿美元之间。
2. 莱纳的哈达德指出，房地产行业试图满足不可持续的需求，从而加剧了灾难。这种误判是严重的。自2005年底以来，房屋销售下降了70%。
3. 去年，股票价值下跌了37%，但即使在看似惨淡的表现中，表现也是相对的。美国股市在全球排名第三，正如投资专家凯勒所说，这恰恰表明，“真的无处可藏”。
   

不过，除了令人沮丧的数据，三位发言者都指出，在经济复苏之前，消费者和投资者信心必须回升。

波利卡诺提到了“节俭悖论”，这是20世纪颇具影响力的经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯创造的一个术语。其理念是，如果每个人都成为吝啬鬼，那么总体财富实际上会下降。换句话说，如果你和你认识的所有人都停止消费，对产品和服务的需求就会减少，最终对工人的需求也会减少……也许突然失业的人就是你自己。

在一个早些时候条目，我提到了一些有信心的理由。我想补充一点:变化(或者，如果你愿意，商业周期的发生)是不可避免的，但并非必然是坏事。

在他的演讲中，波利卡诺展示了下面的图表，并要求观众猜测经济。

答案:经济A是1955年的美国;B是2007年的美国。

显然，这不是我们的经济第一次发生重大变化，总体轨迹是积极的。

这场危机的规模已经并将继续迫使我们进行痛苦的调整，但历史证明，我们有机会让事情变得更好。哈达德谈到了抓住与买房有关的“一生难得的机会”，但如今，这可以适用于更多的事情，尤其是所有的金融市场。