本文作者仅代表个人观点。狗万官方
我在美国公司的第一份工作,是一份偏远的工作,是为一个相当不知名的公司工作,对普通美国人来说并不知名,但它是一个非常庞大而复杂的软件集团,名为Trilogy software。有一年多的时间,我在一个敏捷项目上工作并购(并购)团队,负责协助尽职调查,所有尽职调查材料的数据仓库管理,收购前,重组,并最终使用内部剧本将收购操作成完全远程的组织。在一年半的时间里,我参与了近10次收购。在从事并购工作后,我很早就知道,我想在以后的职业生涯中以某种方式或形式参与收购企业。在写这篇文章的时候,我正在慢慢地接近这个目标!
在我之前发表的一篇文章中,我谈到了为什么你应该这样做的所有原因创业而不是开始一个。这样做有许多内在的令人信服的理由:
现有业务通常会产生现金流。
你购买的是一个经过验证的商业模式(产品/服务或两者兼而有之)。
你可能会以折扣价购买。
客户基础已经形成。
你正在阅读这篇文章的事实是一个非常强烈的信号,表明你很可能已经决定在你的道路上迈出下一步企业收购.在我们深入讨论之前,有一点很重要,那就是并不是所有的销售业务都是平等的。每一项业务都需要一种个性化的方法来创建和定制其运营、财务健康、增长预测等的分析。
我将利用我的个人和专业经验以及我的知识,向你介绍假设收购一家企业需要什么。
你在哪里找到待售的企业?
一旦你承诺了探索商业购买,下一个合乎逻辑的问题显然是,你在哪里找到可供出售的企业?这里有一些不同的想法,可以帮助你开始求职之旅:
- 在线市场(s):像BizBuySell、BusinessesForSale和Flippa这样的网站列出了数千家不同行业的待售企业。
经纪人:业务代理专门连接买卖双方的业务。他们是一个很好的资源,可以帮助你找到符合你特定标准的企业。
分类广告:在线分类广告和在线报纸经常被忽视,但它们可能是机会的金矿。一点点的研究可以大有帮助。
直接从企业老板:有的企业主退休了,有的打算退出目前的企业。这些都是我认为最好的机会。
现有网络:从你现有的人际网络、朋友和家人中寻找机会。他们可能会为你推荐适合你的公司。
确保你为待售企业创建并记录了潜在客户的渠道,特别是那些还没有在网上列出的客户。这些将是你真正想要利用的黄金机会。当你决定开始进行交易时,你的交易流程将变得非常重要多个收购——如果你想建立和发展一个公司投资组合。
我该如何分析这笔交易呢
我总是告诉任何想要收购企业的人的第一件事是,他们需要有一名律师和会计师,在分析、尽职调查和估值步骤中帮助他们解决所有法律和财务方面的具体需求。即使是最有经验的企业家和企业主,他们也随时待命,在需狗万官方要时提供帮助。当你考虑收购一家企业时,有一些关键信息你需要分析,以确保这笔交易是正确的适合你.
损益表
首先,您需要回顾损益表(P&L)以及利润表,以了解企业的财务状况。关于损益表更相关的问题有:
如果损益表能讲述一个完整的故事,它会讲述什么?
花在营销上的钱真的能让业务增长吗?
12、24、36+个月的损益表有什么不同?
公司今天盈利了吗?
如果我们分析收入趋势,它们反映的是健康还是不健康的业务?
通常,我会让业务所有者以电子方式(如果可能的话)在私有存储库中共享与业务相关的所有相关文档,以便我能够在商定的时间内彻底分析所有内容。尽职调查从来都不是一成不变的,因为每个业务和交易机会都是独一无二的。
分析商业运作
在我参与过的企业收购过程中,在你了解了公司的财务状况之后,分析企业的运营是首屈一指的。
收购企业根据我的经验,心脏不好或没有经验的人不一定会喜欢。在分析业务时,您必须了解业务运营的几个关键组成部分。再说一次,这是高级商业基础知识,因为每个利基或行业都会有与之相关的细节。以下是您对于可能购买的运行业务的核心流程所要做的事情。我们把这五个步骤称为业务流程分析(BPA):
确定当前存在的要分析的过程。
回顾当前存在的流程数据。
思维导图勾勒出整个过程。
分析过程。
制定一个“这个过程会变成什么样子”的计划(如果你发现了漏洞/问题)。
您希望通过这个特定的镜头来查看核心流程的原因是,您将发现业务中的不足之处,而这些不足可能是等待您作为新所有者的机会。这些胜利包括运营成本的降低,自动化前景,甚至延迟或流程瓶颈。
如何评估企业的价值
分析的最后,可能是最重要的,是您将确定您相信的是什么业务估值.不过,这并不意味着你只会接受特定业务的表面价格。有各种各样的估值模型需要考虑,比如市值法、基于资产的方法、基于投资回报率的方法、折现现金流(DCF)方法和很多其他的方法。我就不一一细说了,因为它们都是技术性的,具体到不同的情况,你的法律和财务顾问最好能指导你。但关于估值,你需要发现的一些问题包括:
公司目前的市场价值是多少(如果今天出售)?
增长潜力有多大?
业务包括知识产权?
关于业务/模型(商业秘密、技术等)有什么专有的东西吗?
在你有机会看完所有提供的文件后,对整个交易本身进行彻底的分析是很重要的,包括你提出的估值。你会问你自己,你的律师,最好是一个注册会计师,以下问题:
提议的交易条款应该是什么?
这笔交易的风险和回报是什么?
当前和未来的市场/行业趋势是什么?
这次收购如何融入您的整体个人投资策略?
通过花时间回答所有这些问题,你可以获得更多明智的决定购买某家公司是否有意义。如果你对自己提出的每件事都有信心,最后一步就是把你的建议交给企业主,谈判,要么完成交易,要么放弃!
支付交易费用
你如何获得你的新业务或者公司也是独一无二的。几乎有无数种组合可以用来为这笔交易提供潜在的资金。我不会详细介绍每种类型,因为我正在发表另一篇关于商业融资的文章——传统的和创造性的。但是这里有一些关于购买企业的方法:
朋友和家人(流动现金)
个人储蓄(流动现金)
传统银行融资(贷款)
卖方融资/创意(卖方自有贷款/本票)
私募融资
*本指南不提供财务或法律建议。确保你从律师和/或注册会计师那里寻求有效的法律和财务建议