投资者展望:印度种子期融资为何下降去年，种子期融资暴跌了53%。

随着印度创业生态系统的不断发展，人们可能会认为，为企业获得资金变得越来越容易。然而，Nasscom最近发布的关于初创公司的报告显示，去年种子期融资下降了53%，该组织将这一壮举称为生态系统的“危险信号”。

“尽管2017年创业公司的整体融资生态系统有所上升，但种子期融资的下降对印度这样的国家来说是一个危险信号。如果我们没有这些种子基金，印度创业生态系统的未来就会受到威胁。”

税收是个大障碍

来自Traxcn的其他数据显示，早期阶段的融资实际上处于三年来的低点，只有近一半的企业获得了全面的融资。这些数字不仅反映了风投基金，还反映了一种令人担忧的趋势:天使投资者在种子期融资方面正在后退一步。

在所谓的“天使税”中，根据1961年“所得税法”第56(2)(viii)条，许多初创公司都收到了题为“其他来源的收入”的通知。它说，如果公司以超过公平市场价值的价格向居民发行股票，那么公司收到的任何超额对价都将被视为其收入。如果资金来自风险投资基金、私募股权公司或政府通知的一类人，则不适用上述规定。

根据该法案第68条，投资者也收到了类似的通知，如果IT部门对有关资金来源的解释不满意，则不明原因的收入应纳税。尽管有意向投资正面企业的声明，但税务部门在大多数情况下得出的结论是，这些交易是虚假的或无法解释的，并将全部投资金额视为收入。

在谈到这项税收对天使投资者的不公平时，Nasscom董事长兼董事总经理拉曼·罗伊(Raman Roy)说:“天使税是种子基金下降的主要原因。虽然我们理解政府对这些投资者征税以防止洗钱的想法，但要让这些小公司生存下去，必须有一条出路。”

投资者的谨慎态度

虽然税收是天使投资者感到厌倦的主要原因，但电子商务、外卖服务和超本地化配送等行业的总体停滞和初创企业数量过多，导致基金和个人投资者更加谨慎。Nasscom的报告指出，截至2017年，印度每年的创业死亡率为35%。Snapdeal的传奇故事，再加上电子商务市场增长的整体放缓，让投资者在投入资金方面有所退缩，尤其是在资本密集型模式上。

与印度初创企业融资相关的IvyCap Ventures的维克拉姆•古普塔(Vikram Gupta)表示:“考虑到他们所做的投资，投资者现在比几年前更加谨慎。”他补充说:“并不是说电子商务等行业没有潜力，而是市场上的大多数模式，其中大部分已经沉没，都是同一个区块的一部分。”

另一方面，独角兽融资今年占据了中心位置，在2017年上半年，整个印度创业生态系统(由独角兽主导)的融资增长了167%，达到64亿美元。