印度央行的外部基准会让中小微企业贷款更便宜吗?将贷款利率与外部基准挂钩将增加透明度和传导能力，但利率可能不会大幅下降

从10月1日开始，中小微企业的贷款利率可能会降低。印度储备银行(RBI)已授权银行将所有向零售借款人和微型和小型企业提供的新浮动利率贷款与回购利率等外部基准挂钩。

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到目前为止，贷款利率与银行自己的参考利率MCLR(基于资金的边际成本贷款利率)挂钩。尽管MCLR应该与印度央行下调或上调政策利率同步，但正如印度央行的通知所言，最近回购利率的下调并未令人满意地传递给借款人。

业内专家对此举表示欢迎，称外部基准将为银行遵循的不透明的利率制定机制带来更多透明度。“借款人在选择不同银行提供的不同产品时，将有一个共同的参考利率。因此，借款人的透明度将提高，”Lendingkart负责运营和信贷的高级副总裁Rahul Sanklecha说。

透明度更高，传播速度更快

印度储备银行还要求银行每三个月根据外部基准重新设定利率。此举将确保政策利率的任何变化都能立即传导到贷款上，而在MLCR下，情况并非如此。在过去的8个月里，印度央行将其基准回购利率下调了110个基点，但与MCLR相关的中小微企业贷款利率基本保持不变或下降了几个基点。银行存款的一小部分来自印度央行的回购利率，因为政策利率的变化不会对MCLR产生实质性影响。现在，由于贷款利率与外部基准挂钩，政策利率的变化将更快地传递给借款人。

不是那么便宜的贷款

虽然更快的传输速度值得称赞，但由于贷款利率可能不会大幅下调，借款人应保持对低息贷款的期望。“虽然银行必须立即通过利率调整，但它们在短期内降低存款和零售账户(经常和储蓄账户)利率的权力有限，因为这将给它们的财务带来波动。”因此，他们可能会考虑扩大利差来保护自己的利润，”Flexiloans.com的联合创始人马尼什•卢尼亚表示。Sanklecha所赞同的。他表示:“银行最终提供什么将取决于它们如何管理内部成本。”印度储备银行在其通知中表示，银行可以自由设定外部基准的利差。

然而，寻求短期贷款的新借款人将从这种转变中获益，因为市场专家认为，未来几个月利率将进一步下降。Lunia说:“银行现在可能不会对利差做太多调整，而是提供更便宜的贷款来帮助经济增长。”

截至本文提交之日，只有印度海外银行宣布将中小微企业贷款与回购利率挂钩，但没有具体说明新产品的利率细节。

中小微企业的问题仍在继续

应该指出的是，非银行金融公司(nbfc)被排除在这一举措之外。

TransUnion Cibil最近的一项研究表明，nbfc正日益成为小微企业的首选贷款机构，nbfc的市场份额已从2010年的10%增加到2018年的13%。其原因是，平均信用评分的借款人通常无法获得银行的贷款批准。此外，银行坚持要求提供抵押品，因为它们认为小微企业存在风险，而这些企业通常很难提供抵押品。冗长的文件和缓慢的审批过程也可能是需要快速信贷的小企业的痛点。金融科技公司和其他nbfc解决了这些差距。

因此，将nbfc拒之门外不会将预期的好处传递给主要依赖nbfc满足信贷需求的借款人。