投资者的好感度决定一笔交易的成败

为什么两个祖母在鲨鱼投资糖果生意时选择了个性而不是金钱。

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通过杰里米·刘

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编者按:本系列探讨了美国广播公司(ABC)热门电视节目上的交易鲨鱼坦克通过风险资本投资者的视角。

本周最有趣的推销是Ice Chips Candy。冰片糖果是一家生产无糖硬糖的小型制造商。创始人Beverly vine - haines和Charlotte Clary是两位祖母,她们偶然发现了一种用木糖醇替代甜味剂制作硬糖的方法。冰晶糖果有多种口味,形状不规则,因为它们是在薄片上制成的,然后用锤子锤碎成一口大小的碎片。

该公司寻求25万美元收购公司15%的股份,以便将生产过程从手工转向自动化。

Ice Chips的现有客户和新客户都出现了惊人的增长。该公司去年的收入为32.4万美元,目前处于盈利状态,今年有望实现两到三倍的增长,主要通过保健食品店和牙医销售。

由于其增长和盈利能力,Ice Chips受到鲨鱼们的欢迎,他们都非常看好该公司。

个性如何胜过金钱

芭芭拉·科科伦(Barbara Corcoran)是第一个出价的人,她提出投资所需25万美元的一半,以换取公司33%的股份。为了筹集到全部25万美元,创始人需要放弃公司66%的股份。作为回报,科克伦保证她可以把这种糖果卖到3000家大卖场。

凯文•奥利里提出接受交易的另一半,但建议他们每人获得20%的股权,而不是33%。科科伦说她愿意做那笔交易,但不是和奥利里。马克·库班说他会这样做,因为他认为科克伦在消费品方面非常出色。

戴蒙德·约翰随即介入,提出用25万美元收购30%的股权。O’leary建议加入John,但公司放弃30%,而是放弃35%,因为公司将从两个投资者而不是一个投资者那里获得收益。约翰最初接受了合作,但当创始人明显不想与奥利里合作时,他抛弃了他,并提出以25万美元的价格获得25%的股权。

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两位创始人选择与科科伦和库班合作,从而获得了更多的稀释(40%对25%),并获得了约翰出价的一半(37.5万美元对75万美元)。与他们的个性相结合是最好的,尽管这可能不是最好的商业决策。

事情的发展非常有趣。创始人选择了一个更糟糕的经济决策,因为他们更喜欢投资者,也因为投资者提供了具体的帮助方法。

这两个因素都很重要。在一笔热门交易中,投资者互相竞争出售一种商品。企业家必狗万官方须决定向谁投资,不仅要考虑价格,还要考虑他们认为与谁合作更容易。

从a轮投资到退出的时间通常是7年左右。如果你不喜欢一个人,和他一起工作也太久了。性格的兼容性是一个非常重要的因素。在整个比赛过程中,奥利里的表现并不讨喜。不仅是创始人,还有拒绝与他共同投资的科克伦。

还有一个关键的考虑因素。哪个投资者会帮助公司更快地发展,更好地实现其潜力?在这种情况下,科克伦是唯一一个除了金钱之外提供具体帮助的人,她提出让糖果分发到3000个大型零售商。这是一种物质利益。

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尽管两位创始人接受的交易对公司的估值只有他们的一半,但我认为从长远来看,他们做出了正确的决定。

要查看周五其他三家公司的详细情况,请参阅网站上的分析光速的博客,讨论了快速失败,以及为推销做好准备。

杰里米·刘

本文作者Jeremy Liew是光速创投公司(Lightspeed Venture Partners)的董事总经理,主要投资于互联网和移动领域。他撰写关于小企业、初创企业和融资的文章光速的博客.在推特上关注光速@lightspeedvp

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